Mezzanine

As a hybrid form of equity and debt capital, mezzanine (also called hybrid financing or hybrid capital) allows capital to be injected even when traditional borrowing capacity is already exhausted. Mezzanine allows you to take advantage of the benefits of equity without having to share voting rights – provided that this flexible financing option has been structured accordingly. Mezzanine is particularly attractive for growth financing of medium-sized companies.

Advantages

Fresh liquidity without collateral

High flexibility in repayment, interest rates, etc.

Balance sheet advantages of equity capital without having to share voting rights

Mezzanine can be structured in many different ways – ranging from the silent partnership to convertible bonds. Sometimes the devil is in the detail when determining whether mezzanine is treated as debt or equity capital for accounting and tax purposes. Let us advise you on what suits you best and which mezzanine financier offers the best conditions.

Mezzanine: The best of both worlds

Profit participation certificates, hybrid and option loans, silent equity capital, subordinated loans, shareholder loans – mezzanine capital comes in many forms. The most important characteristic of mezzanine capital is its ranking position in between voting equity and senior debt. Mezzanine has copied the subordination feature from equity: In an insolvency, secured creditors are satisfied first, who also usually have access to hard collateral. A debt feature in turn are the restrictions of no or only very limited rights of say – and that the mezzanine capital must be repaid at the end of an agreed term.

Mezzanine providing access to other traditional loans

The equity character extends the financing scope beyond direct mezzanine. This is because mezzanine changes the ratio of equity to debt on the balance sheet and thus can also allow bank lenders to provide fresh capital. Prior to including mezzanine, this may no thave been possible for the banks for regulatory reasons. For example, for every 1 euro of mezzanine could allow for 2 more euros of new loans to be raised.

Although mezzanine is standard practice in buy-outs of larger companies, in particular in the private equity sector, younger and dynamic medium-sized companies also use this form of financing to finance larger investments and rapid growth. Minimum amounts usually start at 5 million euros per mezzanine financing. Mezzanine providers are usually specialised Private Debt funds [more here: Private Debt] or institutional investors such as insurance companies – and last but not least the respective departments of some banks.

However, the higher risk for the creditors comes at a price increase compared to senior debt. Typical interest rates are higher than those for „standard“ loans, and flexible profit-sharing mechanisms are often added to this.

The

  • comparatively long tenors of usually seven to ten years,
  • the flexibility in the structuring and above all
  • the possibility of still raising new funds, if bank capital is exhausted
  • without further collateral and concessions on rights of co-determination / shareholder rights

are good reasons for mezzanine.

Christian Bos

Christian Bos

Branch Manager
+31 20 8880621
Talen: Nederlands / Engels / Duits / Frans
Over the Persoon

Over de persoon

Christian Bos

Christian Bos heeft meer dan 10 jaar ervaring inzake het laten stellen van garanties bij Nationale Borg en Atradius Bonding. Hij werkt zeer klantgericht en heeft ervaring met het samenbrengen van zakenpartners met creatieve oplossingen. Met zijn uitgebreide netwerk in Europa op het gebied van banken en verzekeringsmaatschappijen, zal hij nationale en internationale zakelijke kansen voor de Gracher Group realiseren. Zijn specialiteiten zijn klantgerichtheid, cross-selling en internationaal zakendoen met multinationals.

Over de persoon

Lana Srdanovic

Econoom

Geboren 1982, getrouwd, één kind

In 2005 begon ze haar carrière eerst als bankmedewerker en later als junior specialist in corporate finance bij het vertegenwoordigingskantoor van LHB Internationale Handelsbank AG Frankfurt, in het kantoor in Belgrado. Sinds 2012 werkte zij als corporate accountmanager bij Dunav Banka AD in Belgrado met een focus op bankgaranties. In 2015 stapte mevrouw Srdanovic over naar ProCredit Bank AG in Frankfurt am Main, waar ze ook werkte als adviseur voor zakelijke klanten, ook in sales, en later als senior adviseur voor zakelijke klanten. Ze is zeer vertrouwd met complexe taken zoals kredietrisicoanalyses of het begeleiden van kredietaanvragen.

Dankzij haar eerdere professionele carrière heeft mevrouw Srdanovic meer dan 15 jaar ervaring in de zakelijke klantensector.

Sinds september 2021 is mevrouw Srdanovic senior consultant in het salesteam van Gracher Kredit- und Kautionsmakler GmbH & Co. KG vanuit de locatie Frankfurt en zal van daaruit beschikbaar zijn voor klanten.

Over de persoon

Viktor Margaritopoulos

Afgestudeerd In bedrijfskunde

Geboren in 1980, partner, één kind

Hij heeft 15 jaar met succes gewerkt in sales & consulting in de verzekerings-, industrie-, bank- en financiële sector, onder meer bij Deutsche Bank Privat and Business Customers AG en Euler Hermes Duitsland.

Mentor en docent op het gebied van verzekeringen en bedrijfskunde, onder meer aan de Mannheim Cooperative State University

Lid van het verzekeringscomité van de Kamer van Koophandel in Saarland

Lid van de economische werkgroep

Over de persoon

Horst Wingenter

Opgeleid als bankier. Hij is een interne manager geweest bij een private bank en was bevoegd ondertekenaar en bestuurder bij twee grote internationale banken. Momenteel lid van het managementteam van Gracher. Adviesraad met bijzondere taken, onder andere, strategie adviseur en functionaris voor gegevensbescherming.

Over de persoon

Christian Wolber

Na zijn opleiding tot bankier heeft de heer Wolber internationale cursussen gevolgd in Maastricht (Bachelor in International Business) met een verblijf in het buitenland in Ecuador en HSG St. Gallen (Master in Banking & Finance).

Na het afronden van zijn studie bracht hij de laatste 12 jaar door in Londen, eerst bij Barclays Capital en later bij Citigroup op het gebied van Leveraged finance. Daar heeft de heer Wolber financieringsoplossingen gestructureerd en geplaatst voor zakelijke en Private equity-klanten. Daarna stapte hij over naar Debt Advisory bij Ondra Partners (ook in Londen).

Bij Gracher zorgt de heer Wolber voor financieringsadvies. Naast zijn jarenlange ervaring in de financieringsbranche beschikt hij over een uitgebreid netwerk van financieringspartners, bestaande uit banken, Private equity firma’s, mezzanineproviders en tal van andere alternatieve financiers.

Over de persoon

Carl E Hoestermann

Advocaat

Geboren in 1961, getrouwd, 3 kinderen

In 1992 begonnen met een Managementtraineeprogramma bij Deutsche Bank AG, Frankfurt. Vervolgens is hij assistent van het management van het filiaal in Duisburg geweest en daarna filiaaldirecteur van twee grote filialen.

Eind 1997 verhuisde hij naar HOCHTIEF AG in Essen als hoofd van de afdelingen Corporate Finance, Investor Relations en Asset Management. Tevens was hij verantwoordelijk voor tal van projecten in de internationale zaken van HOCHTIEF AG. Vanaf 2004 ook plaatsvervangend Voorzitter van de Raad van Bestuur van HOCHTIEF Pension Trust e.V., het investeringsvehikel dat wordt gebruikt om de binnenlandse pensioenverplichtingen van de Groep te financieren.

Vele jaren internationale management- en projectervaring, inclusief het onderhandelen over grote zekerheidsfaciliteiten voor de operationele holdings in de VS en Canada.

Over de persoon

Wolfgang Bäumer

Na het behalen van de middelbare school, is hij begonnen als bankier op de kredietafdeling.

Daarna heeft hij rechten gestudeerd in Bonn, met het afronden van het 2e staatsexamen. Gevolgd door werk als corporate bankier bij Deutsche Bank AG.

Vervolgens stapte hij over op vastgoedleasing bij dochtermaatschappijen van de Dresdner Bank en Commerzbank. Vanuit deze functie heeft hij op eigen verantwoordelijkheid tal van grote projecten structureel en financieel op zich genomen – vooral in overeenstemming met internationale boekhoudregels.

Bij Gracher werkzaam sinds 2013 met een focus op de bouwsector en projectontwikkelaars.

Over de persoon

Christoph Spuller

Verzekeringsadviseur, studeerde bedrijfskunde aan de hogeschool van Keulen met als specialisatie het verzekeringswezen.

Diverse werkzaamheden uitgevoerd bij internationale verzekeringsmakelaars in Duitsland en Luxemburg.

Meerdere semesters voltooid als docent bedrijfskunde aan de Trier University of Applied Sciences.

Over de persoon

Edwin Jacobs

Coming soon.

Over de persoon

Kontantin Narykov

Econoom en afgestudeerd in Engels

Geboren in 1991, getrouwd, één kind

Na het succesvol afronden van zijn studies economie en Engels aan de Universiteit van Trier, deed de heer Narykov internationale ervaring op in het financiële centrum van Luxemburg.

In februari 2018 verhuisde hij naar Gracher, waar hij werkt als garantie specialist en het bedrijf ook ondersteunt bij de ontwikkeling van eigen softwareoplossingen.

Over de persoon

André Ofenloch

Geboren in 1974, partner, twee kinderen

Verzekeringsadviseur en diploma in bedrijfskunde.

André Ofenloch begon zijn carrière in 1993 bij het toenmalige Allgemeine Kredit AG (later Coface Deutschland AG) als analist en underwriter in de Creditline-divisie. In 2003 verhuisde hij binnen de groep naar de toen nieuw opgerichte factoringdochter Coface Finanz GmbH. Daar begon hij als accountmanager bij de divisie commerciële factoring. Vanaf 2006 was de heer Ofenloch als gevolmachtigd underwriter verantwoordelijk voor de managementfuncties van de afdelingen Business Development, Institutional Clients / Refactoring en Reverse factoring. Vanaf 2014 nam hij de functie van salesmanager factoring over en leidde vanaf dat moment het 15-koppige, gedecentraliseerde factoring-verkoopteam tot eind 2018. Daarnaast begeleidde hij van 2018 tot eind 2019 de managementfunctie voor de nieuw opgerichte afdeling voor nieuwe klantstructurering en on-boarding.

Bij Gracher zorgt de heer Ofenloch voor factoring en inkoopfinanciering. Naast zijn jarenlange ervaring in de financiële en kredietverzekeringsbranche heeft hij een uitgebreid netwerk bestaande uit kredietverzekeraars, factoringmaatschappijen, kredietinstellingen en inkoopfinanciers.

Over de persoon

Andreas Berg

Na het afronden van zijn opleiding als verzekeringsspecialist bij de Signal Iduna Group / Hansa-Invest en Donner & Reuschel Privat Bank in 2001, lag zijn focus in eerste instantie op het adviseren van de lokale ambachtslieden op het gebied van financieringen en een optimale verzekeringsoplossing.

Door zijn eerdere professionele carrière heeft Andreas Berg meer dan 20 jaar ervaring bij middelgrote bedrijven.

Sinds 01.10.2017 maakt de heer Berg deel uit van het surety team van Gracher voor het gebied: Noordrijn-Westfalen.

Over de persoon

Özay Süerdem

Na zijn opleiding tot bankier bij SEB voltooide de heer Süerdem zijn bachelor en master aan de FOM in ‚Business Administration‘ (focus: financiën) en ‚Finance & Accounting‘ op de locatie in Keulen. Gedurende deze tijd werkte de heer Süerdem altijd in verschillende functies in de financieringsomgeving van banken en financiële dienstverleners als senior managementconsultant, kredietanalist, klantadviseur en verkoopassistent.

Meest recent werkte de heer Süerdem voor Big4-bedrijven waar hij de kredietverlening van banken adviseerde en controleerde. Naast verschillende krediet gerelateerde adviesprojecten waren zijn primaire taken de risicobeoordeling van complexe kredietrisico’s (voornamelijk project- en leveraged finance). Bij Gracher treedt de heer Süerdem op als specialist in alle aspecten van corporate finance en werkt hij nauw samen met de heer Wolber. Zijn verantwoordelijkheid omvat met name analyse- en adviesactiviteiten.

Over de persoon

Kai Grove

Geboren in 1976, getrouwd, drie kinderen

Na zijn militaire dienstplicht begon hij in 1996 zijn opleiding aan de Kreissparkasse Wesermünde-Hadeln. Na het succesvol afronden van zijn studie werkte hij op de zakelijke klantafdeling als kredietmedewerker, op het zakelijke klantensecretariaat en als financieel analist. Gedurende deze tijd heeft hij een bijscholing gevolgd tot spaarbankspecialist en bedrijfsadministrateur van de spaarbank. In 2007 stapte de heer Grove over naar verkoop als adviseur voor zakelijke klanten. Hier zorgde hij voor ondernemers, zelfstandigen, freelancers en zakelijke klanten over alle onderwerpen uit de bank- en verzekeringssector.

In 2013 begon de heer Grove te werken als corporate accountmanager bij MMV Leasing GmbH in Hamburg. Vanaf 1 april 2015 werkte hij als district manager op de nieuw geopende locatie in Bremen en op 1 januari 2017 werd hij benoemd tot plaatsvervangend vestigingsmanager. In 2017 stapte de heer Grove over naar Abcfinance GmbH, waar hij begon te werken als accountmanager, ook in verkoopleasing, en later als key accountmanager en specialist in vendor leasing. Bij vendor leasing worden verkoopfinancieringsconcepten voor speciaalzaken ontwikkeld en geïmplementeerd.

Vanwege zijn eerdere professionele carrière heeft de heer Grove meer dan 20 jaar ervaring in de zakelijke en B2B-sector.

Sinds 1 juli 2020 maakt de heer Grove deel uit van het garantie team bij Gracher Kredit- und Kautionmakler GmbH & Co. KG in Noord-Duitsland.

Over de persoon

Luba Nikiforova

Coming soon.

Over de persoon

Alfons Maria Gracher

Getrouwd, drie kinderen

Bankier, studeerde bedrijfskunde, sinds 2000 oprichter en tevens vennoot van Gracher Kredit- und Kautionmakler GmbH und Co. KG, tegenwoordig de grootste Surety dienstverlener van Duitsland.
Als gespecialiseerd adviseur en lid van de financiële commissie van de IHK wordt hij geraadpleegd over de implementatie van richtlijnen en reglementen van de Europese Commissie.

Oprichtend lid en bestuurslid van BARDO e.V. sinds 2013, waar hij de technische commissie voor Surety leidt. Als stichtend lid van de Surety Alliance heeft hij een internationaal netwerk.

Over de persoon

Dr. phil. Thomas Möldner

Gescheiden, één kind

Afgestudeerd in Engelse en Slavische talen, doctoraat behaald in 1992 aan Dr. phil. op het gebied van Engelse taalkunde.

Actief in het bankwezen sinds 1993, focus: kredietverlening, kredietbemiddeling, procesoptimalisatie.

2021 In dienst getreden bij Gracher Kredit- und Kautionmakler GmbH und Co. KG als senior adviseur garanties.

Over de persoon

Björn Beenes

Björn Beenes werkt sinds 1 februari 2020 bij Gracher Surety Nederland, waar hij verantwoordelijk is voor Sales. Binnen Gracher richt hij zich op de Nederlandse garantiemarkt. En dan met name de sectoren Bouw, Machinebouw, Kapitaalgoederen en Douane. Zijn ruime ervaring met financiële dienstverlening, waaronder factoring, neemt hij mee in zijn advies en dienstverlening voor bedrijven met omzetten tussen 10 en 250 miljoen euro, en/of met een garantiebehoefte vanaf 250.000 euro.

Over the Persoon

Carsten Schack

Geboren in 1979, getrouwd, twee kinderen

Bankier, afgestudeerd in bedrijfskunde en gecertificeerd kredietrisicomanager aan de Frankfurt School of Finance & Management. Carsten Schack’s professionele carrière begon bij de Volksbank Bonn Rhein Sieg eG met een stage als bankmedewerker en vervolgens studies in de zakelijke klantensector. Na het succesvol afronden van zijn studie nam Schack een baan aan als corporate
klantadviseur voor regionale middelgrote bedrijven. Vervolgens deed hij zijn eerste ervaring op in factoring bij VR FACTOREM GmbH als key accountmanager, voordat hij zijn eerste ervaring opdeed in factoring bij HSBC. Schack stapte vervolgens over naar Coface Finanz GmbH en was als Senior Regio Manager Trade Receivables Finance verantwoordelijk voor het gebied rondom Keulen. In 2018 nam hij de rol van Senior Regio Manager in Deal Structuring op zich bij Coface Finanz GmbH totdat hij weer overstapte naar sales bij ABN AMRO Commercial Finance. Daar was hij verantwoordelijk voor het werven van nieuwe klanten en het onderhouden en ontwikkelen van verschillende verkoopkanalen voor asset-based finance producten zoals factoring, leasing en voorraadfinanciering.

Kortom, de inwoner van het Rijnland heeft meer dan 20 jaar ervaring in financiën en krediet.

Bij Gracher zorgt de heer Schack voor factoring, vorderingen en aankoopfinanciering. Naast zijn ervaring in financiën en krediet beschikt hij over een uitgebreid netwerk bestaande uit kredietverzekeraars, factormaatschappijen, financiële instellingen en inkoopfinanciers.

Over de persoon

Thomas Hottmann

Opgeleid verzekeringsagent en bedrijfseconoom.

Geboren in 1965.

Al meer dan 35 jaar succesvol op het gebied van consulting, sales en accountmanagement, onder meer bij LeasePlan, von Rundstedt en Euler Hermes.

In 2013 stapte hij over naar Euler Hermes in sales met een focus op accountmanagement.

Jarenlange ervaring in projectmanagement en in het optimaliseren van processen en procedures op nationaal en internationaal niveau en in het ondersteunen en adviseren van bedrijven.

Bij Gracher, in het kredietverzekeringsteam, verantwoordelijk voor de zorg voor klanten en het begeleiden en managen van de transformatie van de afdeling.